Si no recuerdo mal, el cálculo requiere que se establezca un retorno de la inversión deseado razonable, el valor de mercado del equipo después de x años, el aumento de la productividad, el aumento o disminución de los insumos de mano de obra, etc. La idea de utilizar la evaluación del VPN es que toma en consideración que el dinero ahora vale más que el dinero más adelante. (Herramienta más sofisticada que otros modelos de evaluación).
El VPN es el valor de un proyecto, expresado en dólares de hoy. El valor se define como mayores ganancias (o menores costos) netos de los gastos incurridos para implementar el proyecto, incluidos los intereses para financiar la adquisición del proyecto y la exención fiscal que ofrece la cancelación del proyecto.
Desafortunadamente, a veces no hay manera de simplificar una idea sin perder información importante.
Ahora viene la parte difícil. Cuando compras una máquina, no te devuelve todo mañana, pero te pagará (o generará ganancias) durante un largo período de tiempo, digamos tres años. Entonces, si me generará $3000 en tres años, ¿cuánto vale ese dinero hoy? Bueno, depende de la tasa de interés. (Un cambio sugerido con respecto a las publicaciones anteriores:
use una tasa de interés para una pequeña empresa que sea la tasa a la que puede pedir dinero prestado. Tal vez una tasa de interés del 12% hoy. A veces esto se llama tasa de descuento). Entonces, $3000 dentro de tres años ahora debe reducirse (descontarse) en un 12% cada año para obtener el valor real de ese dinero en dólares de hoy. Entonces, para el tercer año, calculamos que el valor es $360 menos, o $2640. Para el segundo año, reducimos nuevamente el nuevo valor de $2640 en un 12%, o $317. Entonces, para el segundo año vale $2327. Y finalmente, para el primer año, reducimos el valor nuevamente en un 12%, lo que nos da $2048.
Dicho de otra manera, si tuvieras $2048 que pusieras en un CD que genera un 12% anual de interés y dejaras que los intereses se acumularan y ganaran intereses adicionales, tendrías $3000 en tres años. Entonces, el *valor presente* en mi ejemplo es $2048. Ahora, si tuviera que invertir $2000 para conseguir una máquina que me pagara $3000 en tres años, entonces resto el costo de la máquina del valor presente ($2048 - $2000), lo que me da el *valor presente neto* de $48. . Otra forma de ver esto es que la inversión de $2000 en una máquina que me dará $3000 en tres años me devolverá un poco más del 12% de mi inversión:
$48 más.
A algunas personas les gusta calcular qué tasa de interés (tasa de descuento) dará un VAN de 0. En mi ejemplo, esto es alrededor del 12,6%. (Si obtuvieras un préstamo por $2000 y el interés fuera superior al 12,6%, ¡perderías dinero!) El valor del 12,6% se llama tasa interna de rendimiento (TIR). (Como se mencionó, es posible que desees realizar varias restas y sumas a tus números).
Tengo la impresión de que el análisis del VPN es más relevante a medida que se avanza hacia la producción de materias primas y menos relevante a medida que se avanza hacia productos especializados donde las compras estratégicas y la imagen de la empresa son más importantes para las primas de precios. ¿O es simplemente que estas cosas son más difíciles de cuantificar para la aritmética?
Un antiguo empleador mío (alquiler de equipos de vídeo) recientemente tuvo que decidir si iba a comprar 25 VTR digitales por valor de más de 1.000.000 de dólares cuando solo le aseguraron el alquiler de uno de ellos (World's Track & Field). Lo hizo y tuvo problemas para dormir hasta que fueron reservados para los juegos de SLC. Sin embargo, si no los hubiera comprado, es posible que lo hubiera hecho un competidor y podría haber perdido un cliente habitual.
También puedo imaginar que cambiar una tecnología como el CNC podría no sólo cambiar el rendimiento, sino también la demanda del producto y el precio de mercado si otros también invirtieran en ello. Algunas herramientas son tan versátiles que sabes muy bien que dentro de un año estarás haciendo algo que nunca hubieras podido pronosticar.
Aun así, creo que voy a utilizar el VPN en mi próximo programa. Creo que usarlo me obligará a evaluar todos los pros y contras de hacer algo.
Para todos los demás, suele ser obvio si existe suficiente beneficio potencial para justificar la compra. El verdadero peligro está en subestimar el costo total de todo lo necesario para realizar el trabajo y luego los cálculos son en vano. Uno de los abusos deliberados del método (en las grandes empresas) es no incluir todo lo que eventualmente será necesario y luego, después de comenzar, crear una justificación para el resto del proyecto.
Las grandes corporaciones suelen tener un sistema muy formal para los gastos de capital y tienen una cantidad determinada de ganancias retenidas que se reservan para ese fin. Todos los proyectos compiten por esos fondos a través del método de la tasa de rendimiento y sí, los rendimientos son muy altos:
normalmente un mínimo del 20 % y un buen punto de referencia sería 1 dólar de devolución cada año por cada 2 dólares que gastes. Si no hay suficiente dinero para financiar los mejores proyectos, o no se aprueban, se retrasan o liberan más acciones, venden bonos o piden prestado dinero para los mejores proyectos. Estas empresas incluso tienen personas que vigilan el saldo de efectivo cada hora y piden prestado dinero durante días para maximizar el rendimiento de los saldos de efectivo.
El gran peligro de este sistema, además de gastar el dinero en las operaciones diarias, es la falta de financiación de los proyectos. Esto suele ser causado por:
1. Intentar superar el sistema de tasa de retorno de un proyecto favorito. Después de iniciar el proyecto, crea una justificación para el capital adicional necesario.
2. Subestimar todo el equipo, herramientas, espacio, etc. necesarios para completar completamente el proyecto. Nunca es ignorancia, simplemente ser demasiado optimista.
